Adquisición de Invercap por Coppel acentuaría la concentración en el mercado de pensiones mexicano

La operación contemplada entre Afore Coppel e Invercap profundizaría significativamente la concentración de recursos en el sector de administradoras de fondos para el retiro. De materializarse esta transacción, cinco instituciones concentrarían el 82 por ciento del total de ahorros destinados al retiro en el país, que representa el 17 por ciento del mercado financiero mexicano en su conjunto. En la actualidad, sin que Invercap sea absorbida, estas cinco Afores de mayor tamaño acumulan el 78 por ciento de dichos ahorros. Conforme a información de la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro, actualmente solo cuatro administradoras supervisan más de un billón de pesos en fondos de retiro. Tras la posible compra, ese número ascendería a cinco instituciones. Un aspecto relevante es que todas las Afores que rebasarían el billón de pesos han realizado adquisiciones de otras administradoras en su historial. Verónica González, especialista en materia de pensiones y Afores, señaló que los reguladores consideran estas instituciones como extensión de la seguridad social nacional, lo que impide el desarrollo de un ambiente competitivo genuino. Esta circunstancia ha motivado que varias Afores abandonen el mercado, como sucede actualmente con Invercap. La autoridad regulatoria históricamente ha vigilado que ninguna Afore concentre más del 20 por ciento de las cuentas administradas. No obstante, González argumentó que la métrica debería enfocarse en el volumen de recursos en lugar del número de cuentas, considerando el crecimiento que ha experimentado el sector. Profuturo actualmente posee el 20 por ciento del mercado de Afores, lo que equivale al 4.3 por ciento del mercado financiero total mexicano, según sus cálculos. La especialista estimó que será necesario que la autoridad regule esta concentración conforme el mercado continúe expandiéndose.